Чистая прибыль Московской биржи по МСФО по итогам 2017 года составила 20,26 млрд рублей, что стало на 19,6% меньше по сравнению с 2016 годом, базовая прибыль на акцию — 9,02 рубля, следует из отчетности биржи.

Операционные расходы без учета отчислений на амортизацию выросли на 5,2% и составили 10,48 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA составила 72,8%.

Комиссионные доходы выросли на 7,1% по сравнению с 2016 годом до рекордного уровня в 21,21 млрд рублей благодаря росту объемов торгов и введению новых продуктов и сервисов.

Чистые процентные и прочие финансовые доходы уменьшились на 27,1% — до 17,29 млрд рублей на фоне снижения процентных ставок в условиях низкой инфляции.

Торговая динамика сегодня на рынке достаточно спокойная. Падение на биржах в США не вызвало резко негативную реакцию. Хотя нефть, по-прежнему, торгуется на отрицательной территории, фьючерсы на американские индексы сейчас торгуются нейтрально.

В фокусе сегодня нет важных новостей и событий. Рынок будет следовать за внешним фоном. До открытия бирж в США он занял выжидательную позицию. Я полагаю, что игроки будут охотно фиксировать длинные позиции, если в США возобновится коррекция.

( Читать дальше )

Аналитики Атона ожидают, что совет директоров порекомендует промежуточные дивиденды в размере 5 руб. на акцию:

Московская биржа сегодня опубликует результаты за 4К17/2017 по МСФО. Мы ожидаем увидеть нейтральные результаты. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, представленному компанией, ее комиссионный доход должен составить около 5.4 млрд руб. в 4К17, чистый процентный доход — 3.94 млрд руб., EBITDA — 6.5 млрд руб., чистая прибыль — 4.6 млрд руб. Кроме того, мы ожидаем, что совет директоров порекомендует промежуточные дивиденды в размере 5 руб. на акцию, что предполагает доходность 4.5%. Телеконференция состоится сегодня в 17:00 по московскому времени. Тел.: +7-499-6771036; +44(0) 1452 555566. ID: 7485708.

Объем торгов в январе: сезонное сокращение

Акции – в плюсе, несмотря на сезонность. В пятницу Московская биржа представила данные об объеме торгов за январь. Общий месячный объем, что неудивительно для первого месяца года, упал на 19% за месяц, а среднедневной – на 15%; год к году сокращение среднего объема составило 4%. Лучше всего себя показал рынок акций – единственный сегмент, где на фоне оптимизма относительно российских активов и общий, и среднедневной объемы продемонстрировали рост (+25% и 31% соответственно).

Год к году средний объем в акциях вырос на 16%. Год к году облигации и валютный рынок остаются в плюсе. В облигациях среднедневной объем снизился на 33% за месяц без учета однодневных бондов ВТБ, но относительно января 2017 г. показатель увеличился на 113%. Валютный рынок оказался в минусе на 11% за месяц, но вырос на 11% год к году. Денежный рынок потерял 10% за месяц и 2% год к году, сократились операции как междилерского репо, так и репо с центральным контрагентом. Почти до нуля в январе просели операции репо с корзиной ценных бумаг с НРД. Объем в сегменте деривативов упал на 7% за месяц и продолжил негативный тренд год к году (-20%).

( Читать дальше )

Московская биржа: объемы торгов упали на 8% г/г в январе, балансы клиентов остались стабильными 

По данным Московской биржи, объем торгов на фондовом рынке вырос на 10% г/г до 823 млрд руб. в январе, оборот торгов на рынке облигаций подскочил на 46% до 2 трлн руб., в то время как с корректировкой на новые размещения корпоративных облигаций овернайт, объемы торгов выросли в два раза до 1,43 трлн руб. Объем торгов на денежном рынке сократился на 7% г/г, но это не является негативным фактором, ведь операции с клиринговыми сертификатами участия (КСУ), которые осуществляются на денежном рынке, быстро развиваются и являются ключевым драйвером выручки для этого сегмента. Оборот на валютном рынке вырос на 5,6%. Объемы торгов на рынке производных финансовых инструментов снизился на 24% на фоне снижения волатильности валютных курсов. Балансы участников рынка выросли на 2,9% м/м до 542 млрд руб., а рублевые балансы остались на сравнительно высоком уровне 105 млрд руб. (+3% м/м).

Мы считаем результаты умеренно позитивными. Объемы торгов в акциях и облигациях остаются на хороших уровнях, новые продукты на денежном рынке быстро развиваются, объемы на валютном рынке растут. Балансы участников также достаточно сильны. Принимая во внимание позитивные настроения инвесторов в отношении российского рынка несмотря на обсуждения новых санкций и приближающейся выплаты Московской биржей промежуточных дивидендов за 2017 (5 руб. на акцию, 4.4% див. доходность ), мы считаем, что акции компании в ближайшие месяцы могут подрасти до нашей целевой цены.

АТОН

В декабре 2017 года общий объем торгов на биржевых рынках составил 71,5 трлн рублей. Об этом сообщила «Московская биржа».

Число торговых дней в декабре 2017 года – 21 (в декабре 2016 года – 22 торговых дня).

Московская Биржа (MOEX) опубликовала данные по объемам торгов в декабре и по итогам 2017 г., а также представила статистику по остаткам на клиентских счетах. По итогам декабря общий объем торгов сократился на 20% г/г на фоне слабых результатов на срочном и денежном рынках.

В то же время за 2017 г. объем торгов вырос на 4.4% г/г (мы ожидали рост на 7.3% г/г). В декабре среднедневной объем остатков средств на счетах клиентов вырос на 9.1% м/м, однако среднедневной объем балансов в годовом исчислении снизился на 18.6% г/г, что совпало с нашими ожиданиями. Мы учли результаты по итогам года в нашей модели, и теперь снижаем наш прогноз по чистой прибыли на 2017–2019 гг. на 1%. Мы также понижаем целевую цену до 121 руб. за акцию (–1.6%), при этом ожидаемая совокупная доходность составляет 14%, поэтому мы сохраняем рекомендацию Держать. До публикации результатов за 2017 г. по МСФО и операционных результатов за февраль, намеченной на 2 марта, никаких значимых событий, способных оказать влияние на котировки акций компании, мы не отмечаем.

( Читать дальше )

Объем торгов в декабре: облигации в лидерах роста

Общий объем торгов почти на уровне ноября. На этой неделе Московская биржа представила данные об объеме торгов за декабрь и год в целом. Общий месячный объем, как и среднедневной, увеличился на 1% за месяц. Учитывая невысокие относительно большей части года объемы торгов в последние два месяца, за квартал общий объем снизился на 23%. В декабре лучше всего себя показали облигации, среднедневной объем которых за месяц увеличился на 72% без учета однодневных бондов ВТБ, а относительно декабря 2016 г. – на 76%. Валютный рынок оказался в плюсе на 9% за месяц и на 1% год к году. Также положительную динамику продемонстрировали операции репо с корзиной ценных бумаг с НРД – плюс 25% за месяц.

Слабая динамика год к году в большинстве сегментов. Динамика остальных сегментов оказалась более слабой – за месяц среднедневной объем торгов в акциях уменьшился на 33%, денежный рынок потерял 5% (в первую очередь, снизились объемы репо с ЦК), а сегмент деривативов – 19%. Относительно декабря прошлого года акции просели на 30%, денежный рынок – на 29%, а деривативы – на 25%. В совокупности это привело к падению общего оборота на 16% год к году. Что касается квартальных данных, то падение общего объема на 13% относительно 3 кв. произошло, прежде всего, из-за денежного рынка, также просели деривативы и репо с корзиной ценных бумаг.

( Читать дальше )

Московская биржа: объемы торгов упали на 20% г/г в декабре, выросли на 4% в 2017 году

Московская биржа сообщила, что оборот торгов на рынке акций упал на 33% г/г до 659 млрд руб. в декабре, в то время как объемы торгов на рынке облигаций выросли на 11% до 3 трлн руб. Оборот торгов на денежном рынке упал на 32% г/г, а на валютном рынке — снизился на 4%. Объем торгов в сегменте производных инструментов упал на 28% на фоне снижения волатильности валютного курса. Балансы участников рынка выросли на 9% м/м до 537 млрд руб., но, что более важно, рублевые балансы подскочили на 68% м/м до 103 млрд руб., что является существенным ростом. В 2017 общий оборот на рынке вырос на 4,4%. Оборот торгов на рынке акций оказался неизменным г/г, а на рынке облигаций — прибавил 25%. Оборот торгов на денежном рынке вырос на 13%, на валютном рынке — прибавил 5,4%. Объемы торгов на рынке производных инструментов снизились на 27%.

Мы считаем результаты нейтральными/умеренно позитивными. Объемы торгов не впечатляют, а вот балансы участников рынка в декабре приятно удивили. Нам сложно назвать причину такого роста. Скорее всего это временный эффект, связанный с окончанием года. Мы сохраняем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ без изменений, но отмечаем, что акции могут вырасти на фоне общего позитивного настроя российского рынка.

АТОН

Объем торгов в ноябре: среднедневной объем торгов вырос за месяц, но близок к минимумам этого года

Наибольший в текущем году объем на рынке акций. Вчера Московская биржа представила данные об объеме торгов за ноябрь. Общий месячный объем увеличился на 1% месяц к месяцу, среднедневной – на 6%. Впрочем, ноябрьский среднедневной объем находился ближе к минимумам этого года, чем в период с февраля по сентябрь. С другой стороны, менее активные торги в октябре–ноябре могут быть компенсированы сезонным декабрьским всплеском, что выровняет комиссионный доход за квартал. До максимума 2017 г. (плюс 52% за месяц для среднедневного объема) вырос месячный объем в акциях, чему, помимо прочего, способствовал скачок активности в бумагах Сбербанка в начале месяца, когда в прессе появились слухи о повышении дивидендов. За счет спотового рынка также увеличились объемы торгов в валютном сегменте – на 5% за месяц. Репо с корзиной ценных бумаг с НРД выросло вдвое за месяц, впрочем, его объемы остаются волатильной величиной месяц к месяцу.Среднедневной объем на денежном рынке при этом остался почти неизменным относительно предыдущего месяца, спад в междилерском репо и депозитах в ЦБ был компенсирован приростом в репо с ЦК и КСУ.

( Читать дальше )

Объем торгов на Московской бирже в январе-ноябре вырос на 7,3%

Общий объем торгов на рынках Московской биржи в январе-ноябре 2017 года вырос по сравнению с аналогичным периодом 2016 года на 7,3% — до 816,1 трлн рублей, следует из информации на сайте биржи. В ноябре 2017 года совокупный оборот на бирже составил 70,4 трлн рублей, что на 1,4% больше, чем в октябре, и на 4,4% меньше, чем в ноябре 2016 года. При этом в октябре 2017 года число рабочих дней (21) было на 4,5% меньше, чем в октябре 2017 года (22), и таким же, как в ноябре 2016 года.

Биржа показывает умеренный рост оборота и он замедляется. Основной прирост был обеспечен денежным рынком (+19,4% до 349 трлн руб.), в тоже время динамика на валютном рынке была более слабой, объем торгов вырос на 6,3% — до 317,9 трлн рублей. Также негативное влияние внесло падение оборота на срочном рынке, который снизился на 26,6% — до 78,5 трлн рублей.

Промсвязьбанк

Московская биржа: объемы торгов в ноябре упали на 4% г/г 

Московская биржа сообщила, что оборот торгов на рынке акций в ноябре вырос на 9,41% г/г до 977 млрд руб., на рынке облигаций — на 30% до 1,9 трлн руб. Объемы торгов на денежном рынке снизились на 6,6% г/г до 29,7 трлн руб. из-за роста сделок репо с центральным контрагентом (ЦК) на 8% и сделок репо с клиринговыми сертификатами участия, объемы которые достигли 1,4 трлн руб. Оборот торгов на валютном рынке увеличился на 6,0%, а на рынке производных инструментов — сократился на 24% на фоне снижения волатильности курсов обмена. Балансы участников рынка упали на 6% м/м до 492 млрд руб., но, что более важно, рублевые балансы снизились на 24% м/м до 61 млрд руб.

Результаты нейтральны/умеренно негативны. Объемы торгов продолжали замедляться м/м, в то время как рублевые балансы существенно упали впервые за последние пять месяцев, и вопрос заключается в том, временное ли это явление, как это случилось в прошлом году. Акции компании торгуются с мультипликатором P/E 2018П 12,7x, который мы считаем справедливым, и поэтому подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ.

АТОН